Leksykon finansowy

„Due Diligence” to termin należący dzisiaj do powszechnie stosowanej terminologii transakcji M & A. Dosłownie przetłumaczony oznacza „należytą staranność”. Due diligence obejmuje wszystkie prawne, organizacyjne, finansowe i inne ważne aspekty związane z przedsiębiorstwem docelowym (Target, Zielunternehmen) i tym samym stanowi jego gruntowną i kompletną analizę. Zasięg i szczegółowość due diligence zależą przy tym od celów wyznaczonych przez zlecającego. Due diligence przeprowadza się, bowiem głównie w interesie i na zlecenie nabywcy przedsiębiorstwa lub udziałów (akcji) w spółce docelowej.

LBO (leveraged buy out) przejęcie spółki lub przedsiębiorstwa spółki przez (strategicznych lub finansowych) inwestorów, którzy w tym celu korzystają w całości lub w znacznej części z obcych środków finansowych (długu). Powstały w ten sposób dług jest najczęściej spłacany przez inwestorów ze środków przedmiotu przejęcia. Alternatywne określenia: wykup lewarowany, wykup wspomagany dźwignią finansową, wykup wspomagany.

MBO (management buy out) przejęcie spółki lub przedsiębiorstwa spółki przez (strategicznych lub finansowych) inwestorów, którzy w chwili przejęcia należą do kierownictwa przedmiotu przejęcia (tj.spółki) lub przedsiębiorcy uprawnionego do przedmiotu przejęcia (tj.spółki uprawnionej do przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części). Inwestorami tymi są najczęściej Członkowie Organów przedmiotu przejęcia lub przedsiębiorcy uprawnionego do przedmiotu przejęcia – Zarządu lub Rady Nadzorczej. MBO może mieć także formę LBO. Alternatywne określenia: wykup menedżerski, wykup kierowniczy.

MBI (management buy in) przejęcie spółki lub przedsiębiorstwa spółki przez (strategicznych lub finansowych) inwestorów, którzy w chwili przejęcia nie są bezpośrednio związani z przedmiotem przejęcia (tj.spółki) lub przedsiębiorcą uprawnionym do przedmiotu przejęcia (tj. spółki uprawnionej do przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części) a po dokonaniu przejęcia najczęściej obejmują funkcję w Organach przedmiotu przejęcia lub przedsiębiorcy uprawnionego do przedmiotu przejęcia – Zarządu lub Rady Nadzorczej. MBI może mieć także formę LBO. Alternatywne określenia: wykup zewnętrzny.

SEKURYTYZACJA Mechanizm, który umożliwia zmianę indywidualnych aktywów o ograniczonej płynności w zbywalne papiery wartościowe.

METODA WYCENY DCF Discounted Cash Flow - dochodwa metoda wyceny, która chcarkteryzuje się następującymi aspektami:

• wartość opiera się na zdolności firmy jako kombinacji posiadanych aktywów materialnych i niematerialnych do generowania nadwyżki gotówkowej dla właścicieli,

• oszacowanie wartości polega na sprawdzeniu prognozowanych przyszłych przepływów gotówkowych do wartości bieżącej za pomocą stopy dyskontowej,

• odzwierciedla w spoób dynamiczny przyszłość oraz wszelkie zmiany w działalności wycenianej firmy oraz w jej otoczeniu,

• jest jedną z podstawowych metod wyceny wartości fimy, której wyniki wykazują dużą korelację z długookresowymi kursami akcji spółek notowanych na dojrzałych rynkach kapitałowych.

ISPA Przedakcesyjny Instrument Polityki Strukturalnej, ang. Instrument for Structural Policies for Pre – Accession

PHARE Polska i Węgry: pomoc w restrukturyzacji gospodarki, ang. Poland and Hungary: Assistance in Restructuring Economies

SAPARD Specjalny Akcesyjny Program na Rzecz Rozwoju Rolnictwa i Obszarów Wiejskich, ang. Special Accession Programme for Agriculture and Rural Development

HACCP Analiza Zagrożeń i Krytyczne Punkty Kontroli, Ang. Hazard Analysis Critical Control Points; system polegający na identyfikacji i ocenie zagrożeń, związanych z różnymi fazami procesu produkcji wyrobów rolno – spożywczych, pozwalający określić środki niezbędne dla opanowania zagrożeń w celu zagwarantowania bezpieczeństwa żywnościowego.

NUTS Nomenklatura Jednostek Terytorialnych do Celów Statystycznych, fr. Nomenclature des Unites Territoriales pour des besoins Statques; ustanawia jednolitą kategoryzację jednostek terytorialnych państw członkowskich UE. W celu ujednolicenia systemu zbierania i agregacji danych o sytuacji społeczno – gospodarczej poszczególnych obszarów dokonano kategoryzacji regionów w krajach członkowskich UE wg kryterium wilekości: regiony duże – poziom NUTS 1; średnie – poziom NUTS 2, małe – poziom NUTS 3 oraz poziomy lokalne NUTS 4 i NUTS 5. Polska ze względu na perspektywę członkostwa w UE opracowała własną klasyfikację jednostek statystycznych opartych na wzorcach unijnych. Dla odróżnienia od skrótu nomenklatury w państwach członkowskich w Polsce przyjęto skrót NTS. NTS 1 – terytorium całego kraju, NTS 2 – województwa, NTS 3 – podregiony utworzone z powiatów, NTS 4 – powiaty i miasta na prawach powiatów, NTS 5 – gminy.