Jak efektywnie ocenić działalność przedsiębiorstwa?

1. SPRAWOZDANIE FINANSOWE JAKO ŹRÓDŁO DANYCH DO ANALIZY DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA

• znaczenie sprawozdania finansowego w procesie analizy finansowej
• obowiązki sprawozdawcze podmiotu
• ­odpowiedzialność za rachunkowość i sprawozdawczość podmiotu
• ­zakres sprawozdania finansowego w zależności od wielkości podmiotu
• terminarz sporządzania i zatwierdzania sprawozdania finansowego
• odmowa podpisania sprawozdania finansowego i jej konsekwencje
• ­obowiązek prezentacji sprawozdania organom nadzorczym
• obowiązki dotyczące publikacji sprawozdań
• ­sprawozdania finansowe jako źródło informacji o działalności przedsiębiorstwa
• sprawozdanie finansowe jako źródło wiedzy o obcym podmiocie
• zasady nadrzędne rachunkowości oraz zakres dopuszczalnych uproszczeń
• polityka rachunkowości i jej wpływ na kształt sprawozdania finansowego

• ­podstawowe równanie rachunkowości, zasada podwójnego zapisu
• ­konstrukcja bilansu i podział pozycji bilansowych
• aktywa - wartości niematerialne i prawne, środki trwałe, inwestycje, należności, rozliczenia międzyokresowe czynne, rzeczowe aktywa obrotowe
• jednostki powiązane i ewidencja transakcji pomiędzy nimi
• zasady wyceny aktywów i ich wpływ na kształt sprawozdania

ĆWICZENIE: omówienie elementów aktywów na przykładach autentycznych sprawozdań

• pasywa
• kapitał własny (akcje własne, kapitał z aktualizacji wyceny, odpisy z zysku)
• rezerwy na zobowiązania
• ­zobowiązania
• ­rozliczenia międzyokresowe przychodów
• ­zestawienie zmian w kapitale własnym

ĆWICZENIE: omówienie elementów pasywów na przykładach autentycznych sprawozdań

4. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT JAKO INFORMACJA O EFEKTACH DZIAŁALNOŚCI

• treść i konstrukcja rachunku zysków i strat
• podstawowe rodzaje przychodów i kosztów
• wariant porównawczy i kalkulacyjny RZiS
• kategorie przychodów i kosztów
• interpretacja wyników: brutto ze sprzedaży, z działalności operacyjnej, z działalności gospodarczej, finansowego brutto
• analiza dynamiki i struktury rachunku zysków i strat

ĆWICZENIE: analiza porównawcza rachunków wyników kilku spółek

5. ANALIZA PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (CASH FLOW)

• treść rachunku przepływów środków pieniężnych
• ­sporządzanie cash-flow metodą pośrednią i bezpośrednią
• konstrukcja rachunku przepływów środków pieniężnych – kryterium podziału na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową
• analiza rachunku przepływów środków pieniężnych

ĆWICZENIE: analiza porównawcza rachunków przepływów pieniężnych kilku spółek

OCENA KONDYCJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA
- ĆWICZENIA PRAKTYCZNE NA PRZYKŁADZIE

6. OCENA PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ

• bieżącej
• ­szybkiej (I i II stopnia)

7. ANALIZA STRUKTURY MAJĄTKOWEJ I ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA

• pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym
• ­pokrycie majątku trwałego kapitałem stałym
• ­majątek obrotowy netto (kapitał pracujący)
• ­udział kapitału pracującego w majątku obrotowym
• udział kapitału pracującego w aktywach

8. ANALIZA ZADŁUŻENIA I ZDOLNOŚCI FIRMY DO SPŁATY DŁUGU

• poziom zadłużenia ogółem i problemy ewidencyjne i podatkowe związane z korzystaniem z obcych źródeł finansowania
• zadłużenia kapitału własnego
• zadłużenia długoterminowego
• stopa zwrotu (ROI)
• pojęcie zdolności kredytowej i ryzyka kredytowego
• ­zasady współpracy z bankiem i innymi instytucjami finansowymi przy ubieganiu się
  o finansowanie zewnętrzne
• zasady oceny obecnej i przyszłej kondycji finansowej podmiotu gospodarczego przez banki i inne instytucje finansowe – pojęcie ratingów podmiotu gospodarczego
• kształt umowy kredytowej a wyniki analizy zdolności kredytowej przez bank

9. OCENA RENTOWNOŚCI. PIRAMIDA DU’ PONTA

• rentowność sprzedaży
• rentowność majątku
• stopa zwrotu kapitałów własnych
• dźwignia finansowa
• próg rentowności

10. OCENA SPRAWNOŚCI ZARZĄDZANIA ZASOBAMI

• rotacja należności
• rotacja zapasów
• rotacja zobowiązań

ĆWICZENIE: analiza wskaźnikowa na autentycznych przykładach

11. OCENA PRZYSZŁYCH PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH

• rodzaje biznes planów i studiów towarzyszących projektom inwestycyjnym
• budowa biznes planu i prognoz finansowych – podstawowe zasady
• najczęściej spotykanie błędy w prognozach finansowych
• ocena efektywności ekonomicznej projektu inwestycyjnego
• wyliczanie cash flow i strumieni operacyjnych
• proste i dyskontowe mierniki efektywności projektu inwestycyjnego
• wartość bieżąca netto (NPV)
• wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)