Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa

1. ANALIZA STRATEGICZNA I FINANSOWA

• zakres analizy strategicznej
• związek analizy strategicznej i finansowej

2. TECHNIKI ANALIZY STRATEGICZNEJ

• analiza makrootoczenia
• analiza mikrootoczenia
• analiza wnętrza firmy
• analiza SWOT

3. WPŁYW POZIOMU RYZYKA KAPITAŁODAWCY NA OCENĘ FIRMY

• Ocena z perspektywy ryzyka kredytowego
• Ocena z perspektywy akcjonariuszy prywatnych
• Ocena z perspektywy akcjonariuszy zdywersyfikowanych

4. JAK PRAWIDŁOWO CZYTAĆ I WYCIĄGAĆ WŁAŚCIWE WNIOSKI ZE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO? – CASE STUDY

• znaczenie sprawozdań finansowych w procesie analizy finansowej
• powiązania pomiędzy poszczególnymi sprawozdaniami
• rachunek zysków i strat jako źródło informacji o przychodach, kosztach - treść
  • i konstrukcja rachunku zysków i strat;
  • i wyniku finansowym
• bilans jako podstawowe źródło informacji o majątku firmy i sposobach jego finansowania
• gotówka – znaczenie rachunku przepływów pieniężnych

JAK OCENIAĆ WIARYGODNOŚĆ MINIMALIZUJĄC RYZYKO?

5. KONTROLA FINANSOWA I NADZÓR WŁAŚCICIELSKI

• „kreatywna księgowość” – CASE STUDY
• „przestępstwa menedżerskie”
• konflikt interesów w spółkach
• najczęstsze metody wprowadzania w błąd właścicieli i wierzycieli – metody eliminacji

6. ZEWNĘTRZNE i WEWNETRZNE SPOSOBY OCENY KONTRAHENTÓW I KREDYTOBIORCÓW

• instytucje wspomagające proces badania kontrahentów
• rating; wywiadownie gospodarcze
• biura informacji gospodarczej
• ogólnodostępne rankingi i listy
• wewnętrzne dane spółki – jakich informacji żądać od partnerów?
• ryzyko: branży; geograficzne; podmiotu w tym analiza finansowa
• analiza zagrożenia upadłością firmy - modele i probabilistyka zachowań ekonomicznych w czasie recesji

ANALIZA BIEŻĄCEJ SYTUACJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA – WPŁYW NA PODEJMOWANE DECYZJE

1. BADANIE SYTUACJI FINANSOWEJ METODĄ WSKAŹNIKOWĄ 

• czym jest i do czego służy analiza wskaźnikowa?
• analiza bieżącej sytuacji przedsiębiorstwa przy pomocy podstawowych grup wskaźników
  • wskaźniki rentowności; wskaźniki płynności; wskaźniki sprawności działania (efektywności); wskaźniki stopnia zadłużenia
• wykorzystanie analizy wskaźnikowej do podejmowania decyzji – tworzenie baz danych do porównań wskaźników

2. PRAKTYCZNA ANALIZA BILANSU

• struktura bilansu i dynamika zmian
• analiza pionowa i pozioma
• cykl obrotowy, kapitał obrotowy i efektywność operacyjna firmy
• analiza dynamiki zmian struktury i wielkości bilansu

ĆWICZENIE: Analiza porównawcza bilansów kilku spółek z dynamicznym spadkiem aktywów

3. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT JAKO INFORMACJA O EFEKTACH DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA

• interpretacja wyników
• analiza dynamiki i struktury rachunku zysków i strat

ĆWICZENIE: Analiza porównawcza rachunków wyników kilku spółek

4. ANALIZA PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (CASH FLOW)

• treść rachunku przepływów środków pieniężnych
• konstrukcja rachunku przepływów środków pieniężnych – kryterium podziału na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową
• analiza rachunku przepływów środków pieniężnych

ĆWICZENIE: Analiza porównawcza rachunków przepływów pieniężnych kilku spółek

ĆWICZENIE: Interpretacja wskaźników rentowności w sytuacji gwałtownego spadku popytu

6. PRAKTYCZNE METODY OCENY SYTUACJI EKONOMICZNO – FINANSOWEJ

• analiza między wskaźnikowa na przykładzie piramidy Du Pont’a
• koszty zmienne i stałe a próg rentowności
• liczenie i wykorzystanie dźwigni operacyjnej oraz finansowej

ĆWICZENIE: Wpływ dekoniunktury na dobór metod oceny sytuacji przedsiębiorstwa

7. DECYZJE MENEDŻERSKIE A WSKAŹNIKI FINANSOWE - WPŁYW NA KONDYCJĘ FINANSOWĄ PRZEDSIĘBIORSTWA

8. OCENA PRZYSZŁYCH PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH W SYTUACJI WYSOKIEJ NIEPEWNOŚCI PARAMERÓW EKONOMICZNYCH

• zagadnienie wartości pieniądza w czasie - przyszłe przepływy pieniężne
• ocena efektywności ekonomicznej projektu inwestycyjnego
• wartość bieżąca netto (NPV) i wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)