Analiza finansowa w praktyce

PIERWSZY DZIEŃ

1. SPOSOBY WYKORZYSTANIA ANALIZY FINANSOWEJ W PRAKTYCE GOSPODRACZEJ

• analiza finansowa jako narzędzie decyzji menedżerskich
• porównanie strategii biznesowej firmy i jej polityki finansowej
• zarządzanie finansami w krótkim i długim okresie
• metody, narzędzia i techniki analityczne

2. SPRAWOZDANIE FINANSOWE JAKO ŹRÓDŁO DANYCH DO ANALIZY DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA

• rodzaje analiz sprawozdań finansowych
• zasady sporządzania sprawozdań finansowych
• rachunkowość finansowa a zarządzanie finansami
• podstawowe elementy sprawozdania finansowego
• wymogi i terminy związane z prezentacją sprawozdań finansowych

3. BILANS JAKO PODSTAWOWE ŹRÓDŁO INFORMACJI O MAJĄTKU FIRMY I SPOSOBACH JEGO FINANSOWANIA – CZ. I

• aktywa i pasywa czyli o konstrukcji bilansu
• charakterystyka poszczególnych kategorii aktywów i pasywów
• metody wyceny składników bilansu i ich wpływ na interpretacje wartości bilansowych
• majątek trwały: znaczenie i cechy charakterystyczne w ujęciu różnych branż
• majątek obrotowy, czynniki kształtujące elementy płynności zapasów i należności
• finansowanie bieżących potrzeb firmy: pojęcie kapitału pracującego, praktyczna analiza płynności
• aktywa finansowe i składniki pieniężne bilansu
• analiza rozliczeń międzyokresowych: „aktywowanie kosztów”

4. BILANS JAKO PODSTAWOWE ŹRÓDŁO INFORMACJI O MAJĄTKU FIRMY I SPOSOBACH JEGO FINANSOWANIA – CZ. II

• pasywa czyli źródła finansowania firmy
• kapitał własny (akcje i udziały własne, kapitał z aktualizacji wyceny, kapitały rezerwowe, zysk zatrzymany)
• rezerwy na zobowiązania; tworzenie i interpretacja
• zobowiązania finansowe: krótkoterminowe i długoterminowe
• zachowanie proporcji w finansowaniu majątku trwałego firmy kapitałem własnym oraz kapitałem stałym
• zobowiązania handlowe: finansowanie kredytem kupieckim
• zobowiązania publiczne
• rozliczenia międzyokresowe przychodów – przychody przyszłych okresów
• praktyczne zasady wykorzystaniem poszczególnych źródeł finansowania w działalności przedsiębiorstwa, wpływ zadłużenia na ryzyko firmy
• pozycje pozabilansowe interpretacja finansowa i analiza czynników ryzyka
• zestawienie zmian w kapitale własnym jako uzupełnienie informacji o ruchach kapitale firmy

ĆWICZENIE: Bilans –szybkie czytanie i interpretacja relacji bilansowych

ĆWICZENIE: Wyznaczanie relacji bilansowych

5. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT JAKO INFORMACJA O WYNIKU FINANSOWYM I EFEKTACH DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

• analiza poszczególnych poziomów przychodów i kosztów
• układ kalkulacyjny i porównawczy: porównanie i zastosowanie
• wynik finansowy na poszczególnych poziomach działalności
• interpretacja rentowności firmy w różnych rodzajach działalności

Case Study: Analiza porównawcza 2 rachunków wyników na przykładach różnych działalności

6. ANALIZA PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (CASH FLOW) – ZNACZENIE GOTÓWKI

• konstrukcja i charakterystyka rachunku przepływów pieniężnych,
• rola i znaczenie rachunku przepływów pieniężnych jako narzędzia oceny źródeł generowania gotówki,
• związki pomiędzy bilansem, rachunkiem wyników i cash flow
• analiza strumieni gotówki na wszystkich poziomach działalności
• przyczyny i identyfikacja trudności finansowych na podstawie Cash Flow

Warsztat: Uzupełnianie Cash Flow

DRUGI

DZIEŃ

1. OCENA KONDYCJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA – ĆWICZENIA PRAKTYCZNE NA PRZYKŁADZIE

2. ANALIZA WSKAŹNIKOWA JAKO SKUTECZNA METODA OCENY SYTUACJI FINANSOWEJ

3. STRUKTURA MAJĄTKOWA I ŹRÓDŁA FINANSOWANIA

• pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym i kapitałem stałym
• kapitał pracujący – bieżące finansowanie działalności
• prawidłowe relacje między majątkiem i źródłami finansowania
• granice zadłużenia firmy, interpretacja dla odbiorców danych finansowych

4. OCENA PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ

• czynniki wpływające na sytuację płynnościową firmy
• płynność bieżąca i szybka (I i II stopnia)
• rola płynności finansowej w zarządzaniu przedsiębiorstwem

5. ANALIZA ZADŁUŻENIA I ZDOLNOŚCI FIRMY DO SPŁATY DŁUGU

• poziom zadłużenia ogółem i problemy ewidencyjne i podatkowe związane z korzystaniem z obcych źródeł finansowania
• relacja między kapitałem własnym i długiem
• zadłużenie długoterminowe w firmie: rodzaje i koszty obsługi
• pojęcie zdolności kredytowej i ryzyka kredytowego w interpretacji banków, firm leasingowych i faktoringowych
• zasady współpracy z bankiem i innymi instytucjami finansowymi przy ubieganiu się o finansowanie zewnętrzne
• zasady oceny obecnej i przyszłej kondycji finansowej podmiotu gospodarczego przez banki i inne instytucje finansowe – pojęcie ratingów podmiotu gospodarczego

ĆWICZENIE: Obliczanie zdolności kredytowej firmy na podstawie sprawozdań finansowych
6. SYNTETYCZNA OCENA EFEKTYWNOŚCI I RENTOWNOŚCI

• mierzenie efektywności wykorzystania majątku i rentowność sprzedaży
• piramida Du Ponta
• stopa zwrotu kapitałów własnych
• dźwignia finansowa, zwiększanie efektywności w polityce finansowej
• analiza progu rentowności

7. OCENA ZDOLNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA DO KREACJI WARTOŚCI NA RZECZ WŁAŚCICIELI

• koncepcja EVA i jej wykorzystanie w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa
• pojęcie średniego ważonego kosztu kapitału (WACC)
• drzewo ROIC jako narzędzie diagnozy firmy z perspektywy jej zdolności do kreowania wartości na rzecz właścicieli
• wykorzystanie wartości EVA w ocenie projektów inwestycyjnych kreujących wartość na rzecz właścicieli

8 OCENA SPRAWNOŚCI ZARZĄDZANIA MAJĄTKIEM OBROTOWYM I ZOBOWIĄZANIAMI KRÓTKOTERMINOWYMI

• rotacja należności
• rotacja zapasów
• rotacja zobowiązań
• cykl obrotowy w firmie

Analiza wskaźnikowa na podstawie danych finansowych

9. OCENA PRZYSZŁYCH PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH

• zasady identyfikowania przepływów przyrostowych w ocenie projektów inwestycyjnych
• najczęściej spotykane błędy w prognozach finansowych
• ocena efektywności ekonomicznej projektu inwestycyjnego
• wyliczanie cash flow i strumieni operacyjnych w ujęciu FCFF i FCFE
• proste i dyskontowe mierniki efektywności projektu inwestycyjnego
• wartość bieżąca netto (NPV)
• wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)