Analiza finansowa w praktyce

1. SPRAWOZDANIE FINANSOWE JAKO ŹRÓDŁO DANYCH DO ANALIZY DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA
­

• podstawowe elementy sprawozdania finansowego
• wymogi i terminy związane z prezentacją sprawozdań finansowych
• rodzaje analiz sprawozdań finansowych
• zasady sporządzania sprawozdań finansowych
• rachunkowość finansowa a zarządzanie finansami

2. AKTYWA BILANSU JAKO PODSTAWOWE ŹRÓDŁO INFORMACJI O MAJĄTKU FIRMY I SPOSOBACH JEGO FINANSOWANIA

• konstrukcja bilansu
  ­
• charakterystyka poszczególnych kategorii aktywów
  ­
• analiza aktywów pozabilansowych

ĆWICZENIE: omówienie elementów aktywów na przykładach

3. PASYWA BILANSU I ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM JAKO ŹRÓDŁA INFORMACJI O SPOSOBACH FINANSOWANIA MAJĄTKU

• pasywa
  • kapitał własny (akcje własne, kapitał z aktualizacji wyceny, odpisy z zysku)
    ­
  • rezerwy na zobowiązania; zobowiązania
    ­
  • rozliczenia międzyokresowe przychodów
    ­
  • zestawienie zmian w kapitale własnym
    ­
• charakterystyka poszczególnych rodzajów zobowiązań
• ryzyka związane z wykorzystaniem poszczególnych źródeł finansowania

4. ANALIZA STRUKTURY MAJĄTKOWEJ I ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA

• pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym
  ­
• pokrycie majątku trwałego kapitałem stałym
  ­
• pojęcie kapitału pracującego
  ­
• praktyczna analiza płynności; granice zadłużenia firmy

ĆWICZENIE: omówienie elementów pasywów na przykładach
5. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT JAKO INFORMACJA O EFEKTACH DZIAŁALNOŚCI

• ­analiza poszczególnych przychodów i kosztów
• ­rodzaje rachunków kosztów
• ­wynik finansowy na poszczególnych poziomach działalności

ĆWICZENIE: analiza rachunków wyników na przykładach
6. ANALIZA PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (CASH FLOW)

• ­rola i znaczenie rachunku przepływów pieniężnych
• ­interpretacja rachunku przepływów pieniężnych
• ­związki pomiędzy podstawowymi sprawozdaniami finansowymi
• ­przyczyny i identyfikacja trudności finansowych

ĆWICZENIE: analiza porównawcza rachunków przepływów pieniężnych kilku spółek
7. OCENA ZDOLNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA DO KREACJI WARTOŚCI NA RZECZ WŁAŚCICIELI

• ­koncepcja EVA i jej wykorzystanie w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa
• ­pojęcie średniego ważonego kosztu kapitału (WACC)
• ­drzewo ROIC jako narzędzie diagnozy firmy z perspektywy jej zdolności do kreowania wartości na rzecz właścicieli
• ­wykorzystanie wartości EVA w ocenie projektów inwestycyjnych kreujących wartość na rzecz właścicieli

OCENA KONDYCJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA – ĆWICZENIA PRAKTYCZNE NA PRZYKŁADZIE

1. ANALIZA STRUKTURY MAJĄTKOWEJ I ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA

• ­pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym
• ­pokrycie majątku trwałego kapitałem stałym
• ­pojęcie kapitału pracującego
• praktyczna analiza płynności
• ­granice zadłużenia firmy

2. OCENA PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ

• ­bieżącej
• ­szybkiej (I i II stopnia)

3. ANALIZA ZADŁUŻENIA I ZDOLNOŚCI FIRMY DO SPŁATY DŁUGU

• ­poziom zadłużenia ogółem i problemy ewidencyjne i podatkowe związane
• ­z korzystaniem z obcych źródeł finansowania
• zadłużenia kapitału własnego
• ­zadłużenia długoterminowego
• ­pojęcie zdolności kredytowej i ryzyka kredytowego
• ­zasady współpracy z bankiem i innymi instytucjami finansowymi przy ubieganiu się
• o finansowanie zewnętrzne
• ­zasady oceny obecnej i przyszłej kondycji finansowej podmiotu gospodarczego przez banki i inne instytucje finansowe – pojęcie ratingów podmiotu gospodarczego

4. OCENA RENTOWNOŚCI. PIRAMIDA DU’ PONTA

• rentowność sprzedaży
• ­rentowność majątku
• ­stopa zwrotu kapitałów własnych
• ­dźwignia finansowa
• próg rentowności

5. OCENA ZDOLNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA DO KREACJI WARTOŚCI NA RZECZ WŁAŚCICIELI

• ­koncepcja EVA i jej wykorzystanie w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa
• ­pojęcie średniego ważonego kosztu kapitału (WACC)
• drzewo ROIC jako narzędzie diagnozy firmy z perspektywy jej zdolności do kreowania wartości na rzecz właścicieli
• ­Wykorzystanie wartości EVA w ocenie projektów inwestycyjnych kreujących wartość na rzecz właścicieli

6. OCENA SPRAWNOŚCI ZARZĄDZANIA ZASOBAMI

• rotacja należności
• ­rotacja zapasów
• ­rotacja zobowiązań

ĆWICZENIE:    analiza wskaźnikowa na autentycznych przykładach
7. OCENA PRZYSZŁYCH PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH

• ­zasady identyfikowania przepływów przyrostowych w ocenie projektów inwestycyjnych
• najczęściej spotykane błędy w prognozach finansowych
• ­ocena efektywności ekonomicznej projektu inwestycyjnego
• wyliczanie cash flow i strumieni operacyjnych w ujęciu FCFF i FCFE
• ­proste i dyskontowe mierniki efektywności projektu inwestycyjnego
• wartość bieżąca netto (NPV)
• ­wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)